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Transcript
A. GENERALIDADES
Nombre
Número de orden
Código
Prerrequisitos
Número de horas por ciclo
Horas teóricas semanales
Horas prácticas semanales
Duración del ciclo en semanas
Duración de la hora clase
Unidades valorativas
Identificación del Ciclo
B.
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Teoría y Política Monetaria
37
060130
Introducción a las Políticas Públicas
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50 minutos
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X
DESCRIPCIÓN
La política monetaria tradicionalmente se entiende de manera simplificada como la fijación de la
oferta monetaria por parte de las autoridades monetarias del país, usualmente el Banco Central. A
lo largo de la historia se han asignado diferentes objetivos a dicha institución, relacionados con
crecimiento, inflación, equilibrio macroeconómico interno y externo. En los últimos años se le ha
asignado un objetivo inflacionario, es decir de control de la inflación como un mecanismo que
coadyuve al logro del equilibrio macroeconómico de un país.
Al mismo tiempo, el vertiginoso desarrollo de la comunicación y la tecnología ha hecho que surjan
nuevos aspectos que controlar en el equilibrio macroeconómico en general, y en la estabilidad del
sistema financiero en particular. También han evolucionado considerablemente los diferentes
modelos para manejar el tipo de cambio, las diferentes opciones en este tema implican diferentes
condicionalidades en la política monetaria que es posible llevar a cabo. Para El Salvador, la
opción que se ha tomado en los últimos años impone una rigidez extrema en el manejo de política
económica, al mismo tiempo que la estabilidad del sistema financiero se vuelve fundamental para
la estabilidad macroeconómica del país.
En este contexto, la materia Teoría y Política Monetaria busca que el estudiante conozca que
significa realizar política monetaria, los que implica para esto el contar con un esquema de
dolarización, la importancia del sistema financiero, el manejo de crisis al interior y la evolución
hacia una regulación prudencial y control ex-ante del mismo.
C.
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OBJETIVOS
Fundamentar la parte conceptual de teoría y política monetaria tradicional, así como sobre los
nuevos temas de discusión internacional.
Desarrollar el esquema monetario de dolarización, sus bondades, limitaciones y desafíos.
Analizar las experiencias recientes de crisis financieras y su nexo con el sistema bancario, así
como las principales políticas remediales.
Estudiar la normativa prudencial de prevención de riesgo, así como los métodos de estimación
de riesgos en el sistema bancario.
D.
CONTENIDO
I.
La demanda de dinero
 La definición de dinero y sus funciones
 La teoría tradicional de demanda de dinero
 Diferentes enfoques de demanda de dinero
 Los fundamentos del monetarismo
II.
La oferta de dinero
 La definición de oferta monetaria y sus componentes
 El proceso de creación de dinero y el multiplicador monetario
 Los instrumentos de política monetaria y sus objetivos: tasas de interés, redescuento,
encajes y operaciones de mercado abierto (OMA)
 La política monetaria de la FED y sus instrumentos
 La oferta monetaria y la restricción presupuestaria fiscal
III.
La dolarización como esquema monetario
 El esquema de dolarización y sus diferencias con las variantes de tipo de cambio fijo:
tipo de cambio fijo oficial nominal y caja de conversión.
 Ventajas de un sistema dolarizado
 Limitaciones y desafíos de un sistema dolarizado
 Consistencia con otras políticas macroeconómicas
 El prestamista de última instancia y los sistemas de contingencias financieras.
IV.
Los mercados financieros
 Aspectos institucionales de los mercados financieros
 Los riesgos de los sistemas bancarios: riesgo de liquidez, crédito, operacional, de
mercado, de tasas de interés y otros.
 La regulación de los intermediarios financieros
 Los seguros de depósitos o sistemas de garantía de depósitos
 Las normas de Basilea y otras medidas preventivas
V.
Las crisis de los sistemas financieros
 La definición de crisis financieras y sus implicaciones: casos de países asiáticos
 La globalización financiera y sus desafíos a los sistemas monetarios
 Las medidas de resolución de crisis financieras
 Evaluación de riesgo de un país
VI.
Otras operaciones de los sistemas financieros
 Operaciones bursátiles
 Operaciones de fondos de pensiones
 Operaciones de sociedades de inversión
 Operaciones de seguros
E.
ESTRATEGIA METODOLOGICA
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F.
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Actividades
Exposiciones magistrales
Discusiones con instructores
Trabajos ex aula
Controles de Lectura
BIBLIOGRAFÍA
Jeffery Madura, Mercados e instituciones financieras, 5a edición, International Thomson
Editores, México, 2001. (1)
Roger LeRoy-Miller y Robert W. Pulsinelli, Moneda y Banca, 2ª edición, McGraw Hill, Bogotá,
1992. (1)
Jeffrey Sachs y Felipe Larraín, Macroeconomía en la economía global, Prentice Hall, México,
1994. (3)
Barry Eichengreen, Hacia una nueva arquitectura financiera internacional, Oxford University
Press, 2000.
Luis De Sebastián, Inflación, moneda y balanza de pagos en El Salvador, UCA Editores, 1986.
Maurice D. Levi, Finanzas Internacionales, 3ª Edición, McGraw Hill, 1997.
Roberto Rivera Campos, La economía salvadoreña al final del siglo: Desafíos para el futuro,
FLACSO, 2000.
Nolvia Saca, Black market exchange rate, unification of the foreing exchange markets and
monetary policy: the case of El Salvador, Frankfurt, 1997.
Sitios WEB de consulta
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http://cursos.itam.mx/altorres/cursotpm.htm
http://www.imf.org/
http://www.imf.org/fandd
http://www.worldbank.org/
http://www.bancomundial.org/
http://www.bancomundial.org/datos.html
http://econ.worldbank.org/wdr/
http://www.cityeconomika.com/
http://www.eumed.net/
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